Wto, 7 Wrz 2010, 23:25 CET, NY 17:25, Londyn 22:25, Tokio 6:25, WIG20 -0.36%
| | Przegląd poranny
Piotr Kuczyński - Xelion
31 Sierpnia 2010 6:57
Komentarze bez kilkudniowego opóźnienia...
Poniedziałek giełdy europejskie rozpoczęły od niewielkich wzrostów indeksów. Widać było ostrożność, bo gracze zakładali, ze wystarczająco zareagowali na słowa szefa Fed już w piątek. Publikacja licznych indeksów nastroju dla strefy euro niczego nie zmieniła. Najważniejsze, czyli ogólny indeks nastrojów i indeks biznesu nieco się rozjechały. Ogólny indeks wzrósł, ale indeks biznesu nieoczekiwanie spadł. Marazm zaowocował w końcu (po 12.00) osuwaniem się indeksów i dalszym spadkiem kursu EUR/USD. Dane makro publikowane w USA w niczym nie pomogły i sesje zakończyły się ponad półprocentowymi spadkami.
W USA indeksy straciły wczoraj prawie tyle ile zyskały w piątek. Jedynym plusem był śladowy wolumen. Duże kapitały stanęły z boku. Jeśli się włączą to równie dobrze dzisiaj nastroje mogą być różne o 180 stopni. Wszystko zależy od danych makro. Po sesji nic się nie wydarzyło. AHI (indeks handlu posesyjnego) kosmetycznie spadł i podobnie kosmetycznie spadają kontrakty na indeksy amerykańskie.
Dzisiaj przed południem dowiemy się, jaka była stopa bezrobocia w Niemczech i w Europie, ale to nie wpłynie istotnie na zachowanie rynków. Również dane o szacowanej inflacji HICP nie będą miały znaczenia o ile dynamika wzrostu inflacji znacznie nie spadnie (mało prawdopodobne), bo wtedy pojawiłaby się obawa o to, że nadciąga deflacja.
Po południu dane z USA z całą pewnością wpłyną na nastroje. Najmniej (właściwie w ogóle) będzie to dotyczyło raportu S&P/Case-Shiller o cenach domów. Drugi z kolei licząc od najmniej ważnych będzie raport regionalny (indeks Chicago PMI). Zdecydowanie wyżej jest publikacja indeksu zaufania konsumentów obliczanego przez Conference Board.
Opublikowany też będzie protokół z ostatniego posiedzenia FOMC. Przy nim pojawią się nowe prognozy odnośnie do rozwoju gospodarki i inflacji. Te właśnie prognozy mogą okazać się dzisiaj najważniejszym impulsem. Poza tym w protokole mogą być sformułowania sygnalizujące szybsze niż oczekiwano działanie Fed w celu pomocy gospodarce. Może się okazać, że będzie to czynnik najmocniej wpływający na rynki finansowe. Gdyby jednak reakcja byłą negatywna to należałoby to odczytać tak: obietnice szefa Fed z zeszłego tygodnia definitywnie nie mają już znaczenia – liczyć się będą tylko fakty.
Kalendarium:
10.00 Niemcy. Stopa bezrobocia (sierpień). Prognoza: 7,6 proc. Poprzednio: 7,6 proc.
11.00 Euroland. Stopa bezrobocia (lipiec). Prognoza: 10 proc. Poprzednio: 10 proc.
11.00 Euroland. Inflacja HICP – dane szacunkowe (sierpień). Prognoza: 1,5 proc. Poprzednio: 1,7 proc. r/r.
15.00 USA. Raport S&P/Case-Shiller o cenach domów (czerwiec). Prognoza: 3,9 proc. Poprzednio: 4,6 proc. r/r.
15.45 USA. Indeks Chicago PMI (sierpień). Prognoza: 57 pkt. (poprzednio: 62,3 pkt.)
16.00 USA. Indeks zaufania konsumentów podawany przez Conference Board (sierpień). Prognoza: 50,5 pkt. (poprzednio: 50,4 pkt.)
20.00 USA. Protokół z ostatniego posiedzenia FOMC z prognozami makro.
Raporty półroczne publikują: GTC, Getin, KGHM, PBG, PGE, PGNiG oraz PKN.
Polska
Poniedziałek złoty rozpoczął od niewielkiego osłabienia (wynik spadku kursu EUR/USD). Było to jednak nic innego jak po prostu niegroźna realizacja zysków. Słabe zachowanie indeksów giełdowych i dalsze osuwanie się EUR/USD nieznacznie pogarszało sytuację na naszym rynku. Nie udało się uchronić kursów EUR/PLN i USD/PLN przed wzrostami. Sytuacja techniczna się nie zmieniła.
Nie pomogło złotemu to, że jak się okazało w drugim kwartale w Polsce PKB wzrósł o,35 procent (oczekiwano wzrostu o 3,3 proc.). Skoro w Niemczech sytuacja była bardzo dobra to i u nas musiała być dobra, bo to eksport napędza. Jednak minusem jest to, że eksport netto zmniejszał wzrost (szybko rósł import), a poza tym znowu silnie spadły wydatki inwestycyjne (-6,2 proc. r/r). Bez inwestycji ożywienie gospodarcze trwałe nie będzie. Dwa punkty procentowe dodał PKB wzrost zapasów, co niekoniecznie musi być oceniane pozytywnie. Zapasy łatwo jest robić, ale potem trzeba je sprzedać. Nie bardzo rozumiem te entuzjastyczne opinie, które się po publikacji tego raportu pojawiły.
GPW rozpoczęła poniedziałek od skromnego wzrostu indeksów. Nie było w tym nic dziwnego, jeśli pamiętało się podciągający indeks cudo-fixing z piątku i widziało się bardzo ostrożne zachowanie innych giełd europejskich. Na rynku akcji publikacji danych o PKB też został przyjęta obojętnie. Potem nadal trwał marazm, ale osuwające się po południu indeksy w Europie doprowadziły w końcu do podobnego procesu u nas.
Po publikacji danych w USA, kiedy okazało się, że nie poprawiają nastrojów na rynkach globalnych, zlecenia koszykowe doprowadziły u nas do spadku WIG20. Był niewielki, a obrót znacznie spadł, co wartość tego spadku obniża. Przypominam, że ta sesja była z technicznego punktu widzenia ważna. Przełamanie 2.440 pkt., a dla pewności 2.450 pkt. anulowałoby formację RGR i byłoby wybiciem z trendu spadkowego, czyli dałoby sygnał kupna. Odbicie w dół potwierdzałoby sygnał sprzedaży. Odbicie w dół zobaczyliśmy, ale niewielkie. Możemy po nim powiedzieć tylko tyle: sygnały sprzedaży obowiązują. Trend spadkowy obowiązuje i formacja RGR też.
Dzisiaj kończymy sezon publikacji raportów półrocznych. Pojawią się raporty wielu spółek w tym KGHM, PGE i PKN, co może mieć wpływ na zachowanie rynków. Jednak nie to się będzie liczyło. Wczorajsze zachowanie rynków amerykańskich powinno dzisiaj zaniepokoić graczy. Indeksy powinny się osuwać, ale najważniejsze dane pojawią się w samym końcu sesji, więc to fixing może zadecydować, czy sygnał sprzedaży będzie ostatecznie potwierdzony czy też byki dostaną jeszcze jedną szansę.
Wykresy:
Niemiecki XETRA DAX utworzył formację gwiazdy porannej, która była sygnałem kupna. Bardzo prawdopodobne, że zakończyła się prawdziwa fala B korekty i rynek przechodzi do spadkowej fali C. Wsparcie na 5.809 pkt. Opór na 6.332 pkt.
Francuski CAC-40 utworzył formację gwiazdy porannej, która była sygnałem kupna. Bardzo prawdopodobne, że zakończyła się prawdziwa fala B korekty i rynek przechodzi do spadkowej fali C. Opór na 3.730 pkt. Wsparcie na 3.420 pkt.
Węgierski BUX koryguje cała letnią hossę, ale niewykluczone jest też, że wchodzimy w spadkową falę C korekty. Wsparcie na 21.386 pkt. Opór na 23.712 pkt.
WIG wyrysował formację RGR dając sygnał sprzedaży. Koryguje cała letnią hossę, ale niewykluczone jest też, że wchodzimy w spadkową falę C korekty. Wsparcie na 40.754 pkt. Opór na 42.150 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
WIG20 koryguje cała letnią hossę, ale niewykluczone jest też, że wchodzimy w spadkową falę C korekty. Podobnie jak WIG wyrysował formację zbliżoną do RGR dając sygnał sprzedaży. Wsparcie na 2.360 pkt. Opór na 2.440, a potem na 2.490 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
MWIG40 w korekcie ponad rocznych wzrostów – prawdopodobnie w jej fazie B. Opór na 2.559 pkt. Wsparcie na 2.404 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
SWIG80 w korekcie trendu spadkowego. Opór na 12.012 pkt. Wsparcie na 11.645 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
TRIN dał sygnał kupna.
Indeks cenowy zakończył trend wzrostowy i rozpoczął korektę spadkową. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
Kontrakty korygują cała letnią hossę, ale niewykluczone jest też, że wchodzimy w spadkową falę C korekty. Wsparcie na 2.413 pkt. Opór na 2504 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
Bioton wrócił do trendu spadkowego. Opór na 0,22 zł. Wsparcie na 0,18 zł. BRE w trendzie bocznym. Teraz kieruje się w stronę dolnego ograniczenia. Opór na 264,50 zł. Wsparcie na 221 zł. BZ WBK znowu opuścił kanał trendu wzrostowego, co jest sygnałem sprzedaży. Wparcie na 180,70 zł. Opór na 196,60 zł. Cyfrowy Polsat wrócił do trendu bocznego. Wsparcie na 13,50 zł. Opór na 14,40 zł. Getin naruszył dolne ograniczenie kanału trendu wzrostowego, czym dał sygnał sprzedaży. Wparcie na 9,15 zł. Opór na 10,45 zł. GTC wyrysował formację podwójnego dna, co było sygnałem kupna, ale ją zanegował, więc średnioterminowy trend boczny jest kontynuowany. Wsparcie na 22,30 zł. zostało jednak naruszone. Jeśli naruszenie zostanie potwierdzone to ruszymy ku 20,80 zł. Opór na 24,35 zł. KGHM rozpoczęła atak na szczyt. Opór na 115 zł. Wsparcie na 96 zł. Lotos w większej korekcie, ale jeszcze nad linią trendu wzrostowego. Opór na 31,10 zł. Wsparcie na 29,00 zł. PBG opuścił kanał trendu spadkowego generując sygnał kupna, ale teraz wraca do trendu bocznego. Wsparcie na 205 zł. Opór na 238 zł. PGE pokonał linię trendu spadkowego i tym samym dał sygnał kupna. Wsparcie na 22,08 zł. Opór na 23,30 zł. PGNiG wyszedł górą z kanału trendu spadkowego i wyrysował nieforemne podwójne dno dając sygnał kupna. Wsparcie 3,51 zł. na razie tylko naruszone. Opór na 3,69 zł. Pekao w łagodnym kanale krótkoterminowego trendu spadkowego. Wsparcie na 149,20 zł. Opór na 173,50 zł. PKO BP wybił się z klina, co należy tratować jako sygnał kupna. Opór na 41,75 zł. Wsparcie na 36,90 zł. PKN przełamał dolne ograniczenie kanału trendu wzrostowego, co należy uznać za sygnał sprzedaży. Wsparcie na 36,80 zł. Opór na 39,40 zł. Polimex w kanale trendu wzrostowego – dąży do dolnego ograniczenia. Wsparcie na 4,14 zł. Opór na 5,00 zł. PZU wyszedł dołem z kanału trendu wzrostowego dając wstępny sygnał sprzedaży. Jeśli przełamie wsparcie na 365,50 zł. to utworzy formację podwójnego szczytu i da bardzo mocny sygnał sprzedaży. Opór na 379,50 zł. Asseco anulował formację RGR wracając do trendu bocznego. Opór w okolicach 58,35 zł. Wsparcie na 50,50 zł. TPSA w bardzo długoterminowym kanale trendu bocznego, ale teraz w krótkoterminowym trendzie wzrostowym. Opór na 17,30 zł. Wsparcie na 16,37 zł. TVN opuścił kanał trendu spadkowego dając sygnał kupna, ale najwyraźniej był to krotki wzrost i wracamy do korekty. Opór na 18,00 zł. Wsparcie na 16,00 zł.
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianych rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy, m.in. nie zawiera konkretnej wyceny instrumentu finansowego, nie opiera się na żadnej metodzie wyceny, a także nie określa ryzyka inwestycyjnego. Jest tylko i wyłącznie osobistą opinią autora. Zgodnie z powyższym serwis Stooq oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.
Wcześniejsze komentarze
|
|
|
